高盛发布研报称，维持澳博控股（00880）“买入”评级及目标价3港元。截至今年首季，集团有220亿元净负债，净负债比率为5.9倍。管理层透露会透过借贷及手上现金来收购两个卫星场，没有计划通过发行股本来融资。管理层亦未有恢复派息的时间表，但该行料不早于2026财年。
据悉，澳博控股将关闭旗下9间卫星场，并收购当中2间。该9间卫星场占行业整体 *** 净收入（GGR）约5%或110亿港元，但仅占集团去年EBITDA1%或4，200万港元；9间卫星场分别有约440张赌台及300部 *** ，占集团整体约36%及19%。设备将重置于旗下其他赌厅，如上葡京目前仅有约210张赌台运作，但可容纳多于300张赌台。
报告指，假设集团可保留两个卫星场1%至5%的GGR市场份额，而每日营运支出为60万美元，估计对集团EBITDA影响或减少7亿至增加32亿港元，以百分比计料减少21%至增加56%。至于收购 *** ，集团指会以酒店和租赁物业的 *** 作为基准，因如果没有集团的 *** 特许权，该物业亦无法产生 *** 收入或利润。根据公开资料，两个卫星场总楼面面积分别约为12.7万及8.3万平方米，相当于若408间或283间酒店房，参考 *** 其他酒店的 *** 估算约为每平方米2.7万港元。
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