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7月10日晚间，A股市值超1500亿的包钢股份（600010）宣布进一步上调 *** 精矿关联交易 *** ，受益于 *** *** 的走高，自2024年第四季度以来，这一 *** 已连续四个季度调升。
向包钢股份采购 *** 精矿的北方 *** （600111）今日涨停，该公司昨日宣布预计上半年扣非净利预增超55倍。受此消息提振，包钢股份今日股价也大涨超4%。
分析认为，未来行业将继续维持供需紧平衡的状态， *** 产品 *** 仍有望保持高位。
*** 精矿 *** 再度调高
公告显示，包钢股份拟将2025年第三季度 *** 精矿关联交易 *** 调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减 1%、不含税 *** 增减382.18元/吨。
环比来看，2025年第二季度这一 *** 为18825元/吨，本次调价环比调升1.5%；同比来看，2024年第三季度这一 *** 为16741元/吨，本次调价同比调升14%。事实上，自去年第四季度开始这一 *** 持续调升。
包钢股份披露的这则 *** 调整，是针对其与北方 *** 之间的关联交易定价。包钢股份介绍，本次 *** 调整幅度是按照计算公式和2025年第二季度 *** 氧化物市场 *** 计算。
包钢股份的 *** 精矿生产线是世界更大的 *** 原料基地。此前，包钢股份通过收购白云鄂博矿综合利用工程项目 *** 选矿、铌选矿相关资产，具有了开发尾矿资源的能力，尾矿开发的主要产品之一为 *** 精矿，具备年产45万吨的生产能力。
*** 精矿是北方 *** 生产经营的主要采购原料。包钢股份曾披露2024年公司向北方 *** 的关联销售金额为76.26亿元，包含 *** 精矿、能源介质、服务等项目。包钢股份预计2025年向北方 *** 的关联销售金额将超106亿元，原因系“预计售价上涨”。
基于这一背景，包钢股份与北方 *** 约定，自2023年4月1日起，在定价计算公式不变的情况下，每季度首月上旬，双方将根据定价公式计算、调整 *** 精矿 *** ，重新签订 *** 精矿供应合同或补充协议并公告。
根据交易公式，其定价机制既包括氧化镧、氧化铈、氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、氧化富铕等在内的 *** 氧化物在前一季度的平均 *** ，也考虑到 *** 氧化物的加工利润等指标。
事实上，去年 *** 精矿的 *** 走高应已改善包钢股份经营业绩。在去年四季度，包钢股份单季度营收、净利润表现均创年内更高，且单季度环比实现扭亏为盈。国金证券判断，包钢股份 *** 资源来自尾矿库，成本或相对平稳，因而 *** 业务量价齐升或为公司业绩环比显著改善原因。
供需紧平衡预期较强
值得注意的是，在昨日北方 *** 刚刚宣布了上半年净利润大幅增长的业绩预告。该公司预计2025年半年度实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882%到2014%；归母扣非净利润同比增幅进一步达到5538%到5 *** 2%。
今年以来，国内市场 *** *** 出现修复。今日中国 *** 行业协会最新披露的 *** *** 指数为185.8，较年初提升13%。同时，当下海内外 *** *** 存在价差，二季度以来以欧洲为 *** 的海外 *** *** 大幅上涨，贸易商惜售情绪浓厚。
北方 *** 近期在接待调研时确认，今年5月份，随着中美贸易谈判取得突破， *** 市场活跃度提升，主流产品 *** 震荡上行，成交量扩大。
该公司分析称，供应面，美国矿进口保持停滞状态， *** 矿等受雨季影响进口量下降，市场现货供应整体偏紧。需求面，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，支撑主流产品 *** 企稳运行。
“目前公司子公司 *** 北方 *** 磁 *** 材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来 *** *** 走势持乐观看法。”北方 *** 方面表示。
光大证券今日研 *** 注北方 *** 业绩大幅预增称，镨钕和镧铈 *** 同比上涨，叠加冶炼分离等加工成本进一步降低，增厚了北方 *** 的业绩。该机构判断，机器人、飞行汽车等新应用场景将成为 *** 磁材增长新引擎，预计2025年和2026年全球氧化镨钕需求将进一步增长，未来行业将继续维持供需紧平衡的状态， *** 产品 *** 仍有望保持高位。
受业绩大幅预增消息提振，北方 *** 今日放量涨停，市值冲击千亿元。下游的亮眼业绩预期也向包钢股份传导，截至收盘，包钢股份今日放量上涨4.4%。
